• 九州通联手步长制药，进军“药房托管”业务定锤。

• 上海医药12亿美金收购康德乐中国业务，二者完全合并后，主营业务收入将超过华润医药，巧取中国药品流通流域“第二把交椅”。

• 华润医药则通过并购，相继进入江西、海南、青海、新疆等市场，布局全国性的区域覆盖能力。

　　

2017年，“两票制”压顶，药品流通领域的“地盘”大战已经打响，并有全国开花之势。

　　

今夜，距离“两票制”全国推行，不足7天；2018年，将有超过1万家小药商死去、转型(配送)或“卖身”，而药品流通“龙头”之间的竞争，将从各自跑马圈地的“春秋”，切入兵刃相接的“战国”时代。

　　

特别值得关注的是，年初，国家试行版“两票制”政策，提出“允许药品流通企业异地建仓，在省域内跨地区使用本企业符合条件的药品仓库”。2018年，不排除 “异地建仓、多仓协同”政策，在正式版的“两票制”实施意见中，扩展到省外、省域之间。

　　

商务部流通秩序司在最近一份针对药品流通行业的“运行分析及发展趋势预测”报告中指出，允许药品流通企业跨省“异地建仓”，鼓励多仓协同配送等政策的出台，有利于建立公平竞争的全国统一市场，进一步为药品流通企业的跨区域经营扫清障碍。

备战“两票制” 疯狂“买买买”

2017年，药品流通领域最大的并购案，莫过于上药花12亿美金(包括5.57亿美元现金，6亿多美元的标的债务)100%拿下康德乐中国。

　　

促成这桩收购案的原生动力，正是“两票制”。

　　

今年7月，康德乐打包出售中国业务时，就有消息人士称，“两票制”新政可能导致多数中国经销商的利润遭到压缩，“这让康德乐等业者感到忧心”。

　　

第一轮出价，中国药品流通行业的巨头——国药、华润、上药均有“举牌”。无疑，瞄准的是，康德乐中国的核心资产——一大摞外企进口药的中国区总经销协议, 近15万平米的药品仓储空间和全国30余家DTP药房。

　　

虽然，有数据显示，康德乐中国年销售额大概260亿(美元)，但年利润仅在2亿(美元)左右徘徊。

　　

但是，国家“两票制”意见(试行版)明确，境外药品国内总代，可视为生产企业，不算一票。而大药仓和遍布全国的DTP药房，则是优良的有型资产。

　　

在第二轮竞价时，国药、华润先后退出，但上药依然坚定，最终斥巨资拿下这个“巨人”，看重的，显然不是眼前的利润。

　　

完全合并康德乐中国后，上海医药的主营业务收入，将超过华润医药，一跃成为中国药品流通领域的“第二号人物”。独角兽工作室创始人刘谦评价说，“对于流通前三强中唯一不是央企的上药，这个强心针打得是时候。”

　　

但显然，目前居于全国“第二”的华润也绝不甘心把位置拱手相让。

　　

就在上海医药积极与康德乐洽谈收购细节时，今年11月，华润医药发布公告称，与汉威华酉、汉威华德、华润三九和华润双鹤，共同投资人民币25亿元成立基金，计划用于未来的渠道投资，重点扩张药品流通领域业务。

根据此前披露的华润医药中期报告，至2017年6月底，通过并购，华润医药相继进入江西、海南、青海以及新疆市场，大大提升了全国性的区域覆盖能力。

　　

在药品流通领域，“买、买、买”不仅是超级巨头之间的游戏，更是区域型“龙头”企业之间的较量。

　　

瑞康医药，曾是山东省区域性的商业龙头企业。不过，自从在自己上市公司名称中拿掉“山东”二字开始，瑞康医药已放眼全国，快速“跑马圈地”。过去两年，已将全国186家医药、器械、检验等商业公司纳入麾下，完成对全国约30个省级行政区域的覆盖。

　　

区域药商“龙头”，不乏实力雄厚，在“买买买”上颇具战略眼光的上市企业。2016年底，柳州医药自出资1亿元，联手4家证券、投资企业，共同设立健康产业并购基金，并于2017年3月、8月，分别与桂林市第二医院、柳州市中医院签订战略合作协议，开拓医药物流延伸服务。

　　

而安徽省食药监总局局长徐恒秋在接受健识局专访时介绍，“两票制”在安徽实施一年后，省内外10家集团型企业在安徽进行兼并重组。

大浪淘沙 1.2万瘦身“4+X”

小、散、乱，是中国药品流通行业多年积弊。

　　

去年10月29日，国家食药监管总局副局长吴浈当着中国医药企业家的面，公开喊出：全国不到2万亿的药品市场，竟然有1.2万家药品批发企业，但80%的业务量，集中在前100家；(国家)鼓励前100强“做大”；按照市场经济法则，剩下的批发企业，不可能这么多，“因为它活不了”。

　　

今年1月初，剑指药品购销领域乱象的国家“两票制”实施意见应声落地，多达1万家中小药商的“大清洗”开启。

　　

在率先落实“两票制”的安徽，2017年，33家中小药品批发企业，陆续申请歇业。

　　

商务部流通秩序司最近发布的《2017年上半年药品流通行业运行分析暨发展趋势预测》显示，2017年上半年，全国七大类医药商品销售总额9894亿元(含税)，其中药品批发企业主营收入前100位，占同期全国医药市场总体规模的70.1%(5931亿元)，同比上升3.4个百分点。

　　

在前100强里，4家全国龙头企业(中国医药集团、华润医药商业集团、上海医药集团、九州通医药集团)主管业务收入占同期全国医药市场总规模的37.5%，同比上升1.6个百分点；22家区域龙头企业主营业务收入占同期全国医药市场总规模的20.3%，同比上升0.8个百分点。

　　

随着实体和渠道并购不断增强，药品批发企业入围全国前100强的“门槛”，从2016年上半年的5.9亿元(主营业务收入)，上升到今年上半年的6.1亿元。预计2017年下半年，这个“门槛”将进一步提高。

与2016年批发企业主营业务收入排序相比，前二十位企业没有变化，内部位序略有升降；前百位中，有8家新增企业。

　　

商务部预测，未来几年，在“两票制”政策的驱动下，药品流通市场的规范程度将进一步提高，市场竞争强度不断加大，形成并维持“4+X”的格局——中国医药集团、华润医药商业集团、上海医药集团、九州通医药集团4家全国性商业公司和以广州医药、南京医药、华东医药、重庆医药、浙江英特、瑞康医药、柳州医药、鹭燕医药等为代表的若干家省级龙头企业。

“两票制”新政 为药商并购打call

按照国务院医改办的规划，2018年，“两票制”必须全国推行。

　　

临近年底，各省在“两票制”实施方案中，都强调药品生产应选择“网络体系全、质量信誉好、配送能力强的大型药品流通企业”作为医疗机构采购药品的配送商，旗帜鲜明的为区域“龙头”药商和“巨头”药商打call。

　　

政府的支持还远不止于此。21日，国家“两票制”规划首个试点省份安徽印发《关于推动药品流通企业转型升级创新发展的指导意见》，明确提出

　　

“鼓励具备药品现代物流条件的药品批发企业(集团)、药品主营收入进入全国百强的药品生产企业以及我省年纳税额在1000万元以上的药品生产流通型企业(集团)通过兼并重组做大做强。”

　　

“推动部分中小型药品批发企业向专业配送、专业化经营模式转型，与专业化经营无关的经营范围，企业应主动申请注销。”

据安徽省食药监局统计，仅2017年1-10月，就有33家药品批发企业因自身经营条件无法达到“两票制”要求，陆续、主动申请歇业，全省药品批发企业“多、小、散”的局面逐步转变。

　　

这33家，仅仅是2018年，中国1.2万家药品批发企业“大浪淘沙”局面的一个起点。

　　

来自商务部的数据显示，在4+X格局外，我国还有约1万家中小型药品批发企业，平均主营业务收入仅为0.332亿元。

　　

商务部印发的《药品流通行业“十三五”发展规划》也明确，我国将逐步构建以大型骨干企业为主体、中小型企业为配套补充的现代药品流通网络——药品批发百强企业年销售额占药品批发市场总额90%以上；药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额40%以上；药品零售连锁率达50%以上。

　　

瑞康医药曾在资本层面这样解释自己过去两年来的“买买买”行为： 在“两票制”政策导向下，各医药商业企业均将加强对医院等终端市场的开发，直销业务模式将更多地为各医药商业企业所采用，公司将在各医院、药店等终端的开发和维护上，积极面对其他医药商业企业的竞争。

显然，随着2018年“两票制”全国推行，行业洗牌加速，1万家中小药商，将成为药品批发“巨头”和“龙头”们，布局渠道网络“毛细血管”时，争抢并购的对象。

四大药商“巨头”实力盘点

• 国药控股

2017年前三季度。国药控股的市场规模已经超过2000亿元，预计同上药和华润医药两家规模的总和旗鼓相当，是当之无愧的霸主。

目前，国药控股直接客户包括14231家医院(仅指分级医院，包括最大型最高级别的三级医院1991家)，小规模终端客户(含基层医疗机构等)119931家，零售药店79839家。据公开数据显示，全国医药分销物流网路包括4个枢纽物流中心、38个省级物流中心、185个地市级物流网点，24个零售物流网点，总网点数251个。

• 华润医药

　　

华润医药2017年上半年实现营业收入827亿港币，同比增长9.4%，公司市值已突破600亿。2016年10月，华润医药在香港正式挂牌上市，根据招股说明，华润医药募集资金中，约85亿的资金更是用于制药及分销药物业务的战略收购。

截止目前，华润医药完成在江西、海南、青海、新疆四个空白省份的分销业务布局，并通过加强省级平台建设、渗透地市级市场，进一步强化区域领先优势。截至目前，集团医药分销网路已覆盖至全国27个省、直辖市及自治区，客户中包括二、三级医院4280家，基层医疗机构35865家，以及零售药房19306家

• 上海医药

　　

近两年，上海医药的分销业务规模位列全国前三，主营业务收入均保持着15%以上的增长。2017年上半年，上海医药实现585.21亿元，同比增长9.64%。

在业务扩张方面，上海医药的分销业务所覆盖的医疗机构为25139家，三甲医院1332家，疾病预防控制中心(CDC)586家，为了维护分销业务的毛利率水平，进一步拓展医院供应链创新服务，目前公司共托管医院药房129家。

• 九州通

　　

作为中国医药流通企业前五强，九州通是唯一的民营企业。目前，九州通在全国省级行政区规划投资了30个省级医药物流中心，同时向下延伸并设立了54家地市级分销物流中心，同时在全国范围内拥有911家零售药店。